Last Updated on 2023 年 4 月 18 日 by 小涵藥師
股票下跌怎麼辦？
最近大家應該很有感，美國股市與台灣股市在 2022 上半年開始進入下降趨勢，以代表美國大盤 ETF 的 SPY 股價來看，跌了將近 25%，可以說是進入了熊市。
雖然還沒有 2020 年 COVID-19 疫情爆發時股價跌得多（當時從 $338 跌到 $229，大約跌了 32%），但依然人心惶惶，小涵我的爸媽自從股價開始往下走時，就時不時會關心我的美股有沒有賣掉？是不是賠很多？結果看到我老神在在，都覺得很納悶（偷偷提一下，我爸媽是台股權證技術分析短線交易派的 XD）。
為什麼我一點都不擔心呢？
自從我知道這七件事情後，就一點也不擔心股災來臨，不會因此亂賣股票，才不會腦子一頭熱就做出令我後悔的事情來！
為什麼這麼說？
有一位朋友和我分享，要不是他在 2020 年疫情爆發後的股災賣掉很多好股票，他現在早就財富自由了，只可惜他對自己買入的股票信心不夠……
今天就想來分享一下，從過去看未來，知道這七個事實讓我一點也不擔心股票下跌喔！
※ETF（Exchange Traded Fund），中文稱為「指數股票型基金」，是追蹤市場上主要指數或債券市場指數的基金，投資方法與股票完全相同，不需要另外開戶。
※SPY（SPDR S&P 500 ETF Trust）是追蹤 S&P500 指數的 ETF，也是全世界第一檔上市的 ETF（1993年），S&P500 指數涵蓋美國市值前500大的上市公司，因此提到美國大盤通常會看 SPY 的表現。
前情提要：股票下跌怎麼辦？什麼是熊市與牛市？
常常聽到股票分析師提到這兩個名詞，到底在講什麼呢？
牛市代表多頭市場，想像一下你面前有一頭牛，牛是怎麼攻擊的呢？是用頭上的角往上頂，因此牛市表示大盤股價從近期最低點漲了20%以上。
熊市則代表空頭市場，熊在攻擊的時候，熊掌是往下打的吧！因此熊市表示大盤股價從近期最高點往下跌 20 %以上。
那跌 10~19% 代表什麼？只是代表股票市場修正，通常每 1-2 年會發生一次，熊市則是約每5年會發生一次。
事實一：過去股災大盤平均下跌 36%，平均持續 9.6 個月
最能代表全世界的股市就是美股，以下是美股百年來發生過的重大股災歷史：
- 1929年 – 華爾街股災
- 1937年 – 持續時間最長的熊市
- 1973年 – 石油危機
- 1987年 – 黑色星期五
- 2000年 – 網路科技泡沫
- 2007年 – 次級房屋信貸危機
- 2020年 – 新冠肺炎
持續最久的股災為 1937 年，持續了 5 年 2 個月才回到牛市，最大跌幅為 57.6%，股價跌了一半以上，當時發生了二次世界大戰和聯準會升息。
持續時間最短的股災為 2020 年新冠肺炎，僅持續了 19 天，最大跌幅 33.8%，但卻讓美股在短短十天內出現四次熔斷，是歷史上首次發生的狀況，但後續股價反彈之快速讓人意外，短短 5 個月就漲回原本股價。
※美股熔斷（Circuit breaker / Trading curb）發生的時機點：標普 500 指數下跌 7%、13% 時，市場會暫停交易15分鐘，之後再恢復運作。如果當天指數直接發生 20% 波動，直接休市。
恐懼源於未知！那過去這麼多次股災，到底平均股災會持續多久呢？
根據 Seeking Alpha 網頁資料，過去股災大盤平均下跌 35.62%，平均持續 289 天（約 9.6 個月）。
（小涵：聽起來好像也還好嘛 XD）
資料來源：The Complete History Of Bear Markets (Seeking Alpha)
（不同資料來源的統計區間不同，股災平均跌幅的資料可能會不一樣）
事實二：牛市天數遠多於熊市
聽起來熊市很可怕，但你知道嗎？
過去歷史顯示，牛市持續時間是遠大於熊市喔！
牛市平均持續時間為 54 個月，平均上漲 129%，也就是下圖藍色底的部分。
而熊市（股災）平均時長才 9 個月，平均下跌 28%。
從歷史資料看起來，牛市（上漲）比熊市（下跌）的平均持續時間長很多！
而且牛市報酬率是遠遠大於熊市虧損率的（129% vs. -28%）！
並且二次世界大戰（結束於 1945 年）之後，熊市發生的次數少了很多。
從 1928 年到 1945 年，總共有 12 次熊市，大約每 1.4 年發生一次。
自 1945 年以來，總共有 14 次熊市，大約每 5.4 年發生一次。
資料來源：What is a Bear Market Rally and How Should You Invest?
美股上市公司有八千多家，到底要怎麼篩選阿……
別擔心！小涵我整理了 15 家超級厲害的股息王者，也就是股息已經成長超過 50 年的好公司。
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P.S. 「股息王者」代表什麼？表示這家公司股息一年發的比一年多，而且連續成長 50 年以上，表示經過多次金融風暴也沒有中斷股息，並且一年發的比一年多喔！
事實三：錯過股市最好的 30 天，可能使你賺錢變賠錢
根據標普道瓊指數公司的資料，牛市平均報酬率 129%，而熊市平均虧損率為 28%，根據過去資料，牛市報酬率是遠大於熊市虧損率的！
但虧損的時候很容易想賣股票，而股市上漲時又不敢買回來（怕只是假象，可能又會下跌），如果短進短出就很容易錯失股票上漲的時間點。
根據 morningstar 資料，1996 年投資美國大盤標普 500 指數 10,000 美元，到 2006 年會變成 43,930 美元，年化報酬率約 8.19%。
但你知道嗎？
你只要錯過股市上漲最好的 5 天，你的錢會瞬間少 1/3，剩下 29,145 美元，年化報酬率從 8.19% 變成 5.99%。
如果錯過股市上漲最好的 30 天，你甚至會賠錢，只剩下 9,026 美元，年化報酬率 -0.51%。
投資 20 年，若因為股票下跌賣出，只要來不及買回來，錯過股市最好的 30 天，你就賠錢了……
（小涵：當初看到這個資料驚呆我了！！讓我再也不敢短進短出，很怕錯過急速上漲的那些天……）
在過去 92 年的市場歷史中，熊市僅佔其中的 20.6 年。換句話說，股票在 78% 的時間裡都在上漲喔！
資料來源：Think you can time the stock market? Look at this chart first
事實四：好公司高機率在熊市後恢復該有的股價，甚至越漲越高
當熊市來臨時，好公司壞公司的股價很可能一起下跌，但壞公司容易在熊市時一蹶不振。
舉例來說，在 2020 下半年時，我有一位朋友剛踏入美股市場，那時正是牛市好時光，他聽聞 NIO（蔚來）這家大陸公司在做電動車，前景一片看好，因此他不斷地短進短出，當時真的賺了不少，還一直推薦我買。
結果到了 2021 下半年，股票市場開始下跌，我朋友被套在了 60 塊的高點，我仔細一看這家公司的財報，天啊！NIO 這家公司 2016 年才上市，到現在還沒開始賺錢（EPS是負值），我朋友也因為受不了虧損，決定先認賠賣出。
給大家看一下 NIO 的股價變化，從最高點 67 塊跌到最低點 17 塊，跌了快 75%。
如果我買到這種公司，哇塞…… 我一定睡也睡不好，吃也吃不下！
反過來說，好公司卻高機率能在熊市後恢復該有的股價，甚至持續成長。
舉一間大家熟悉的超級老牌大公司：可口可樂 Coca-Cola Co（股票代碼 KO）。
經過多次重大股災，即使可口可樂有受到影響，但之後股價還是一路往上！尤其 1973 年和 1987 年股災，把時間維度拉長後，根本看不太出來股價有跌多少。
股票下跌怎麼辦？如果你買到類似可口可樂這種好公司，真的不用太過於擔心。
事實五：美股有130家公司歷經多次股災，仍股息成長25年以上
今年防疫保單吵得沸沸揚揚，原本大家存股很愛存的金融股都受到重創，明年股息發不發得出來都很難說。
但你知道嗎？
美股有 130 家公司歷經多次股災，仍然持續發股息並且股息成長連續 25 年以上嗎？
我舉一家公司當作例子喔～
大家知道金百利（Kimberly-Clark Corporation，股票代碼 KMB）嗎？不知道沒關係，但你總會用到他家的產品，包括舒潔衛生紙、幫寶適紙尿布、靠得住衛生棉。
你知道金百利已經股息成長 50 年了嗎？
看看下面的股息成長階梯圖，買了可以賺價差，又可以賺股息，光是想到我買家裡用的舒潔衛生紙，都是來自免費的股息，想想都覺得激動啊！
事實六：股票長期持有 15 年以上，勝率就是 100%
我朋友每次和我說，他有長期持有股票還是輸錢，我一定會問他：「請問你的長期持有是指多久？」每次都會得到意外的答案，比如 3 個月、6 個月、1 年之類的答案……
大家都說要長期持有勝率比較高，但你知道長期持有是指多少年嗎？
根據統計，你用一萬美金買股票，持有 1 年可能變成 15,390 美元，但也有可能很倒楣的只剩下 4,330 美元。
但如果你用一萬美金買股票，持有 15 年的總金額會介於 10,939～112,818 美元，年化報酬率 0.6%～18.2%，有沒有發現，不管怎麼樣都是賺錢的喔！
我自認是個倒楣的人，所以我比較喜歡先專注風險，知道自己如果遭遇風險損失多少錢，再來想辦法擴大收益。
選出好公司且至少持有股票 5 年，就可以減少波動，並且讓勝率大大提高喔！
延伸閱讀：【心得記錄】藥師學投資-為什麼我開始學習美股投資？
事實七：沒有人能預測股災何時發生
還記得前面提到的，美股百年來發生過的重大股災歷史：
- 1929年 – 華爾街股災
- 1937年 – 持續時間最長的熊市
- 1973年 – 石油危機
- 1987年 – 黑色星期五
- 2000年 – 網路科技泡沫
- 2007年 – 次級房屋信貸危機
- 2020年 – 新冠肺炎
大家有發現嗎？每次股災的原因都不一樣，就像 2020 年的新冠肺炎，當時沒有任何人能預測到，病毒竟然對我們的生活影響這麼大且這麼久。
但如果你認真找，每年都有新聞提到即將發生股災，講著講著總有一年會中 XD
股神巴菲特曾經說過，新聞只會讓你偏離事實，不看新聞會與世界脫軌，但太常看新聞會與事實脫軌喔！
結語
我剛踏入投資市場時，是聽媽媽說，後來變成聽朋友說，朋友則是聽新聞說，但我都很不安心。
自從我知道這七個事實，並且投資自己去有系統的學習投資方法，讓我在熊市時也不會太緊張！
我們應該掌握能掌握的項目，不要過於憂心無法預測的事。
但可以怎麼做呢？
下一篇文章會提到喔！
延伸閱讀：常常投資失利？10招學好股災輕鬆過（含個人經驗分享）
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別擔心！小涵我整理了 15 家超級厲害的股息王者，也就是股息已經成長超過 50 年的好公司。
經過多次金融風暴仍然屹立不搖！
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P.S. 「股息王者」代表什麼？表示這家公司股息一年發的比一年多，而且連續成長 50 年以上，表示經過多次金融風暴也沒有中斷股息，並且一年發的比一年多喔！